LBO

Le LBO est un anglicisme dont l’abréviation signifie Leverage Buy out.

Comme d’habitude avec les anglicismes, la même chose peut être dite en français : achat avec effet de levier

Plus précisément et de manière très schématique, il s’agit pour une société holding, un groupe d’investisseurs d’acheter les titres d’une filiale en empruntant et en espérant rembourser le prêt avec les remontées des bénéfices de la filiale.

Evidemment la stratégie des investisseurs sera de chercher à augmenter au maximum les remontées de bénéfice, et donc de supprimer les charges inutiles de la société sous LBO. 

Les dérives surviennent quand les investisseurs prennent des décisions qui, pour préserver leurs bénéfices, qui sont nécessaires au remboursement de leur emprunt, remettent en cause la pérennité à terme de l’entreprise sous LBO.

L’appréciation des priorités est souvent matière à conflit, notamment entre les investisseurs et les salariés de l’entreprise sous LBO, si les premiers envisagent des licenciements pour préserver leurs dividendes.